8月24日晚間，國(guó)芯科技（688262.SH）發(fā)布2023年半年報(bào)。該公司今年上半年增收降利，其中歸屬凈利潤(rùn)同比由盈轉(zhuǎn)虧。二級(jí)市場(chǎng)方面，8月25日，國(guó)芯科技盤中股價(jià)一度創(chuàng)一年以來的新低。

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平均毛利率下降27.85個(gè)百分點(diǎn)

據(jù)財(cái)報(bào)，國(guó)芯科技今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22067.13萬元，較上年同期增長(zhǎng)5.46%；歸屬凈利潤(rùn)虧損3734.97萬元，較上年同期減少161.19%；扣非后凈利潤(rùn)-6946.46萬元，比上年同期減少456.91%。

據(jù)了解，國(guó)芯科技于2022年1月登陸科創(chuàng)板，是一家聚焦于國(guó)產(chǎn)自主可控嵌入式CPU技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的芯片設(shè)計(jì)公司，主要產(chǎn)品應(yīng)用于信息安全、汽車電子和工業(yè)控制、邊緣計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)通信三大關(guān)鍵領(lǐng)域。

按應(yīng)用領(lǐng)域來分，報(bào)告期內(nèi)，國(guó)芯科技信息安全收入6116.33萬元，較上年同期減少41.85%； 汽車電子和工業(yè)控制收入4773.29萬元，較上年同期增長(zhǎng)0.36%；邊緣計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)通信收入11080.8萬元，較上年同期增長(zhǎng)104.39%，邊緣計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)通信是拉動(dòng)同期收入增長(zhǎng)的重要因素。

鈦媒體APP注意到，2018-2022年期間，國(guó)芯科技的營(yíng)收、歸屬凈利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)。其在2018-2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約1.95億元、2.32億元、2.6億元、4.07億元、5.25億元；歸屬凈利潤(rùn)分別約319.7萬元、3114萬元、4574萬元、7020萬元、7691萬元。

然而，上市次年國(guó)芯科技業(yè)績(jī)就“變臉”。業(yè)績(jī)變動(dòng)的原因之一，國(guó)芯科技表示，報(bào)告期內(nèi)IP授權(quán)收入減少，同時(shí)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致了產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，晶圓等生產(chǎn)成本增加，導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)收入毛利率下降。本報(bào)告期業(yè)務(wù)收入的平均毛利率為25.55%，去年同期為53.4%，下降了27.85個(gè)百分點(diǎn)。

截至2023年6月30日，國(guó)芯科技在手訂單金額5.43億元，按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，邊緣計(jì)算（高性能計(jì)算）和人工智能業(yè)務(wù)在手訂單為4.13億元；汽車電子和工業(yè)控制在手訂單為0.73億元；信創(chuàng)和信息安全業(yè)務(wù)在手訂單金額0.57億元。

有市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，充沛的在手訂單顯示公司較高的客戶認(rèn)可度及穩(wěn)定的客戶來源，保障了公司未來收入持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

據(jù)一位行業(yè)人士分析，國(guó)芯科技目前的嵌入式CPU產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用聚焦于對(duì)國(guó)產(chǎn)化替代需求的國(guó)家重大需求與市場(chǎng)需求領(lǐng)域客戶，具有國(guó)產(chǎn)化應(yīng)用優(yōu)勢(shì)，但作為ARM CPU核的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品，公司在市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)規(guī)模和技術(shù)水平等方面均仍與ARM存在一定差距。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供更好的價(jià)格或服務(wù)，則公司的行業(yè)地位、市場(chǎng)份額、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等均會(huì)受到不利影響。此外，隨著開源的RISC-V指令架構(gòu)生態(tài)逐步成熟，越來越多公司加入基于RISC-V的CPU研發(fā)，包括中科院計(jì)算所、阿里等國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)機(jī)構(gòu)和行業(yè)巨頭，以及眾多的初創(chuàng)企業(yè)，后續(xù)公司面臨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

原始股東輪番減持

業(yè)績(jī)“變臉”的國(guó)芯科技，今年以來其多名原始股東拋減持計(jì)劃。

今年1月6日，國(guó)芯科技約1.31億股限售股解禁上市，占公司股本總數(shù)的54.73%。

隨后1月21日，國(guó)芯科技就發(fā)布公告稱，公司股東西藏泰達(dá)、天創(chuàng)保鑫、天創(chuàng)華鑫、魏宏錕計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易的方式，合計(jì)減持不超10.68%的公司股份。其中天創(chuàng)保鑫、天創(chuàng)華鑫和魏宏錕為一致行動(dòng)人。

對(duì)于減持的原因，上述減持主體均表示“自身資金需要”。

根據(jù)國(guó)芯科技披露的股份減持?jǐn)?shù)量過半的告知函，2023年2月2日至2023年3月29日期間，天創(chuàng)華鑫、天創(chuàng)保鑫、魏宏錕通過大宗交易、競(jìng)價(jià)交易的方式合計(jì)減持持有的國(guó)芯科技部分股份，合計(jì)減持?jǐn)?shù)量 681.693萬股，占國(guó)芯科技總股本的比例 2.84%。天創(chuàng)華鑫、天創(chuàng)保鑫、魏宏錕累計(jì)套現(xiàn)近4億元。

今年5月6日，國(guó)芯科技發(fā)布公告稱，公司持股6.47%的股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持其持有的公司部分股份，減持?jǐn)?shù)量不超過480萬股，占公司總股本的比例不超過2%。

5月13月，國(guó)芯科技的公告顯示，麒越基金計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易的方式減持其持有的公司部分股份，減持?jǐn)?shù)量不超過1112萬股，占公司總股本的比例不超過4.63%；嘉信佳禾計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易的方式減持其持有的公司部分股份，減持?jǐn)?shù)量不超過327萬股，占公司總股本的比例不超過1.36%。

股東持續(xù)減持疊加業(yè)績(jī)低迷，國(guó)芯科技股價(jià)走勢(shì)承壓。8月25日，國(guó)芯科技盤中創(chuàng)下一年以來的新低。當(dāng)日收盤，國(guó)芯科技收28.61元，較今年4月6日高點(diǎn)跌去47.22%，市值已不足百億，為96.13億元。（本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者|劉鳳茹）