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上市僅一年多，珠海冠宇業(yè)績便轉頭向下。

【資料圖】

3月30日晚間，珠海冠宇（SH688772，股價18.84元，市值211億元）發(fā)布了年度報告，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入109.74億元，同比增加6.14%；歸母凈利潤為9101萬元，同比減少90.38%；基本每股收益0.08元，同比減少91.58%。

珠海冠宇以消費類電池起家，該類產(chǎn)品2022年營收占比依然超過九成。在市場需求下滑之際，公司不僅營收增速放慢，歸母凈利潤更是大幅下滑。由于面臨增長壓力，珠海冠宇也將動力電池列入了發(fā)展戰(zhàn)略，不過從財報來看，剛起步的動力及儲能類電池業(yè)務營收占比僅3.6%，且仍在持續(xù)投入階段，尚未盈利。

需求下滑凈利驟降

珠海冠宇是全球消費類電池的主要供應商，產(chǎn)品應用領域涵蓋筆記本電腦、平板電腦、智能手機和電動工具等。據(jù)市場研究機構Techno Systems Research統(tǒng)計報告，2022年珠海冠宇筆記本電腦及平板電腦鋰離子電池的市場占有率為31.09%，全球排名第二；智能手機鋰離子電池的市場占有率為7.43%，全球排名第五。

但在這么高的市占率下，珠海冠宇去年凈利潤依然出現(xiàn)了大幅度下滑。主要原因之一是以鈷酸鋰為代表的主要原材料價格較上年增長幅度較高，導致生產(chǎn)成本高企。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，鈷酸鋰價格自2022年初持續(xù)走高，達到了57.9萬元/噸的高位，盡管5月以來價格有所回調(diào)，但全年均處于較高位置。

面對主要原材料的大幅漲價，珠海冠宇在2022年10月時表示，公司對部分主要原材料進行了戰(zhàn)略備貨，但成本上漲幅度仍高于公司產(chǎn)品提價幅度，導致公司凈利潤下滑。

除此之外，消費電子市場不景氣導致需求端萎縮，這也對公司業(yè)績造成沖擊。IDC的數(shù)據(jù)顯示，至2022年第四季度，智能手機出貨量連續(xù)6個季度減少。2022年全年智能手機出貨量降至12.1億部，創(chuàng)2013年以來的最低水平。從中國市場來看，全年智能手機出貨量約2.86億臺，同比下降13.2%，時隔10年再次回落到3億部以下。

具體到珠海冠宇，下游消費需求萎縮導致了公司產(chǎn)能利用率降低，毛利率也持續(xù)承壓。繼2021年出現(xiàn)6.05個百分點的同比下滑后，2022年珠海冠宇消費類電池產(chǎn)品毛利率再次減少6.74個百分點，至18.62%。

電池繼續(xù)擴產(chǎn)

由于消費類電子產(chǎn)品的增長壓力，珠海冠宇從上市起就把動力和儲能電池列入了發(fā)展戰(zhàn)略。報告期內(nèi)，珠海冠宇的動力及儲能類電池業(yè)務主要面向電動摩托、家庭儲能等領域，但由于該業(yè)務還在起步階段，且前期研發(fā)投入較大，隨著珠海冠宇的持續(xù)投入，虧損也在增加。2022年，動力及儲能類電池（按產(chǎn)品分類）營收占比僅為3.6%，仍在虧損。

不過，珠海冠宇的電池版圖仍在擴張中，年報顯示，浙江規(guī)劃年產(chǎn)2.5GWh的產(chǎn)線已經(jīng)開始量產(chǎn)供貨，浙江年產(chǎn)10GWh鋰離子動力電池及重慶年產(chǎn)15GWh新型鋰離子電池項目也在推進中。

但珠海冠宇的入局時機可能不太幸運，在動力電池競爭日益白熱化的節(jié)點上，價格戰(zhàn)也已經(jīng)開啟，作為尾部新進者，或面臨不小風險。

另外，從幾次募集資金的用途來看，盡管消費類電池需求走低，珠海冠宇仍然對這一板塊進行了大筆投入。2022年4月，珠海冠宇再次披露擬募資不超過31.29億元，用于消費電子生產(chǎn)線等建設。

針對市場和業(yè)績問題，珠海冠宇對未來行情有何看法？3月31日下午，每經(jīng)記者以投資者身份撥通了公司電話，接線工作人員表示，去年受到很多因素的影響，公司也希望隨著經(jīng)濟復蘇，在短期影響消除后市場需求能恢復。“公司的擴產(chǎn)進度也會根據(jù)需求情況，來逐步地推進。”

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